Invierte con Mario

Las noticias lo dicen a diario y a toda hora: el valor del dólar ha estado en baja últimamente, una tendencia que no muestra esperanzas de cambio a corto plazo. Si bien son numerosas las causas de este fenómeno, una de las principales es la falta de acción de la Reserva Federal, el Congreso y el gobierno del Presidente Obama para tratar de cambiar la situación.

Sin embargo, hay una estrategia económica detrás de ese aparente desinterés por respaldar a nuestra moneda nacional: un dólar débil ayuda a la economía estadounidense, ya que favorece las exportaciones de los productos domésticos y hace más cara la importación de artículos y valores provenientes de otras regiones del mundo, donde hay ahora una moneda más sólida. De esta forma, nuestros productos quedan en una posición más atractiva y ventajosa tanto para inversionistas como para consumidores.

Sin embargo, toda estrategia tiene su riesgo, y lo malo de no hacer nada ahora para mejorar las posición del dólar es que, a largo plazo, esta situación podría generar un alza en el precio de los productos y servicios-la temida inflación, esa desgracia de la economía que siembra el pánico en el corazón de los inversionistas.

Por fortuna, existen recursos de inversión bien conocidos y muy usados en los que los inversionistas inteligentes se refugian ante situaciones como ésta. Entre los más recurridos están los ETFs o fondos cotizados, que cada vez son más específicos para cada sector, industria y hasta para cada tema dentro del mundo de las inversiones. Por ejemplo, metales preciosos como el oro han sido durante años el refugio clásico de los inversionistas ante situaciones poco normales, en períodos de inestabilidad, durante bajas en la moneda o hasta en tiempos de crisis.

Una baja del dólar como la actual ha provocado un alza en el valor de los metales preciosos, especialmente de la plata y el oro, cuyo valor monetario en estos momentos está alcanzando cifras récords. Esto no es nada nuevo-durante siglos, la gente ha conservado el oro como forma de mantener asequibles y preservar valores tangibles cuya apreciación baja muy poco. Pero si tener oro contante y sonante fue durante siglos una póliza contra las crisis sociales y las bajas de valores financieros, hoy día invertir en las acciones que lo representan es mucho más atractivo, seguro y provechoso

Por eso los ETFs que representan directamente el valor del oro o la plata constituyen una alternativa válida y cada vez más universal. La liquidez del oro (su facilidad de cambio) y el hecho de que sus acciones no hay que guardarlas en superseguras cajas fuertes -como sí hay que hacerlo con sus lingotes o monedas- han convertido a los fondos cotizados que los agrupan en un verdadero tesoro.

Ejemplos dorados

Nuestro viejo amigo, el ETF SPDR Gold Shares (GLD) -que hemos mencionado anteriormente- representa una proporción directa al valor del oro, y en lo que va del actual año ha tenido un alza de 33.7%.

Algunos inversionistas usan recursos más acelerados -y por tanto, más riesgosos- para tomar ventaja del alza del oro, como es el ETF Proshares Ultra Gold (UGL), que usa apalancamiento o leverage -que es cuando los fondos buscan multiplicar los retornos a partir de inversiones basadas en préstamos, opciones y otros mecanismos más complejos- para buscar duplicar los retornos del anterior a corto plazo.

Lo mismo ocurre con el ETF iShares Silver Trust (SLV) -que representa una equivalencia al precio de la plata-, el cual en lo que va de año ha tenido un aumento de 62.1% en su valor. El precio de la plata es aun más volátil que el del oro, y esto se traduce en mayores ganancias y/o pérdidas. El Gráfico 1 representa el aumento del valor de este ETF en los últimos doce meses:

Gráfico 1
ETF iShares Silver Trust (SLV) en los últimos doce meses.

Muchos inversionistas también usan este tipo específico de ETFs en una pequeña proporción, como parte de un portafolio diversificado a largo plazo y como un mecanismo de contrapeso para las situaciones de inestabilidad en la economía, la inflación y la baja del dólar.

También los fondos mutuos brindan una exposición diversificada a compañías mineras involucradas en la extracción y producción de metales preciosos y otros minerales, tales como el titanio y el magnesio. Esas compañías se benefician directamente del alza del precio de esos minerales. Un ejemplo es Vanguard Precious Metals and Mining (VGPMX), líder en esa específica y volátil categoría durante mucho tiempo-en los últimos diez años, este fondo ha tenido un retorno promedio por año de 18.6%... pero con un nivel de riesgo 60% más alto que el del índice S&P 500.

ETFs que invierten en materias primas
Los metales preciosos no son los únicos recursos naturales que aumentan de precio cuando el dólar cae: el carbón mineral, el petróleo, el maíz, el arroz, el azúcar y el cobre, entre muchos otros, también suben de valor. Estas materias primas se pueden comprar a través de ETFs que representan directamente su valor material como producto o a través de ETFs que inviertan en las compañías que se encargan de producir esas materias primas, o sea, aquellas cuyo negocio crece cuando el valor de sus productos aumenta, como son:

PowerShares DB Commodity Index Tracking (DBC), un ETF que brinda exposición diversificada a una canasta de las seis materias primas más importantes.

GreenHaven Continuous Commodity Index (GCC), ETF ampliamente diversificado que contiene las 17 materias primas más importantes, desde metales, granos y alimentos hasta petróleo. GCC TF mantiene una proporción equitativa en cada una de esas materias primas, lo que reduce su riesgo. El Gráfico 2, representa el aumento del valor de este ETF en los últimos doce meses:

Gráfico 2
ETF GreenHaven Continuous Commodity Index (GCC) en los últimos doce meses.

Otros inversionistas, sin embargo, buscan oportunidades directamente en la caída del dólar. Esto lo consiguen de dos formas:

1. Mediante un ETF que produzca el inverso de esa caída del dólar frente a las principales monedas-es decir, que ese ETF sube de valor en la medida que el dólar baja. Así se comporta PowerShares DB US Dollar Index Bearish Fund (UDN).

2. O invirtiendo directamente en un ETF que represente la fuerza de una moneda específica en alza, como es el caso de la moneda brasileña a través del ETF WisdomTree Dreyfus Brazilian Real (BZF). El Gráfico 3 muestra el aumento de valor de este ETF en los últimos doce meses:

Gráfico 3
ETF WisdomTree Dreyfus Brazilian Real (BZF) en los últimos doce meses.

NOTA
Los ETFs mencionados en este artículo, no constituyen una recomendación. No tome acción alguna ni deje de tomarla basado en esta información. No invierta en ETFs sin haber leído su prospecto.