Invierte con Mario

Mario: Bueno, según mi conversación con Phil varios días atrás, está claro que el quiere dirigir este portafolio diversificado en fondos mutuos hacia metas a mediano plazo. De acuerdo a eso, debemos pensar que no se trata de hacer trading o de "tomar el tiempo del Mercado de Valores" (market timing). O sea, que esto él lo está haciendo con mentalidad de inversionista y no de "trader" (porque existe una diferencia bien definida entre ambas categorías o formas de pensar). Sin embargo, el quiere estar expuesto a cierto nivel de riesgo, porque quiere tener retornos atractivos y tal como enseña Julie, el riesgo y el retorno van de la mano. Si quieres más retornos, necesitas entrar en la categoría de arriesgar o amarrar el dinero.

Ahora: En esos fondos mutuos que El eligió tiene dos opciones bastante específicas y que responden a un hecho bastante probable, pero no absolutamente seguro. Y son el hecho de que vayamos a tener inflación y de que China continuara su liderazgo a nivel mundial y se impondrá como una gran potencia en los próximos años.

Primero quisiera enfocarme en los fondos diversificados y responder algunas de las preguntas que me hizo Phil.

Yo le expuse a él, que para tener un portafolio de inversión diversificado en fondos mutuos debía estar expuesto a algunas categorías importantes de inversión, pero no cualquier tipo de categoría, sino un balance entre ellas y esto se llama "un portafolio diversificado de fondos mutuos" que es lo que normalmente te presenta un profesional de inversiones cuando tu vas a verlo en persona, pero aquí se trata de tomar las riendas nosotros, no porque sea malo ir a un profesional sino porque nadie mejor que nosotros puede hacer la mejor selección, que se ajuste a nuestras necesidades, metas financieras, personalidad y por eso es que existe Julie, para darnos ese empujón. Ella es la primera y única persona a quien le he escuchado decir, "tú puedes hacerlo" "tú puedes tomar el control de tus finanzas" y eso es más que suficiente para que estemos todos tratando y lo estamos logrando.

Bien, como decía, los fondos que el escogió son diversificados y buenos, pero no cubren todas las categorías.

PHIL: Lo cual es una de las deficiencias de este portafolio...

Mario: Como dije en el programa de Radio el viernes, yo creo firmemente que las acciones de compañías pequeñas tienen un empuje adicional y tienen un atractivo extra. Para ese espacio "small caps" yo tendría en cuenta algo de los fondos de Royce o de Wasatch (y recuerden, la intención de esta conversación es educar, nada de esto constituye una recomendación).

PHIL: ¿Mencionaste RYVFX como una posibilidad, verdad?

Mario: Si, Phil mencioné el Royce Value, que pertenece a la categoría "small cap blend" y también "Royce Value Plus" que es más agresivo (small cap growth). Yo he trabajado con los fondos de Royce por muchos años y son mi mejor experiencia en el terreno de los small caps. Charles Royce es un veterano en el estudio de las compañías pequeñas y esa es su especialidad, pero además es un líder que se nutre de un equipo muy capaz y les brinda "libertades a todos sus administradores". Ellos son para mí un buen ejemplo de empresa y de equipo profesional.

PHIL: Ok Mario, entonces ese es otro punto importante de ver qué tiempo y el historial de la persona que maneja el fondo.

Mario: Si Phil, a mi me da una gran confianza saber que estoy invirtiendo a Largo Plazo con alguien que tiene una estrategia firme, que no se va a ir de ahí en busca de otras ofertas, que tiene motivación por su trabajo que además tiene una estrategia probada, con retornos consistentes por encima de su categoría por muchos años (¿porque esto de invertir a largo plazo es como un matrimonio a largo plazo verdad?). Por otra parte, estos administradores tienen dinero de sus propios bolsillos y de sus familias invertidos en los fondos, lo cual les da más credibilidad y los acerca más a nosotros, los pequeñitos.

Yo les invito que entren a www.roycefunds.com y pidan un prospectus para que se deleiten viendo esos fondos, sus estrategias, sus portafolios, sus retornos por anos y décadas, etc.

Ahora, como hablábamos, el otro punto importante es Phil, que se trate de fondos de inversión directa o "no-load funds", eso quiere decir que no tengan gastos por comprar o por vender y que no hay comisiones ni intermediarios por ahí escondidas o zapatazos inesperados, nada de eso. Tal como explica Julie en "Invierte en tu futuro" (que en mi opinión ese libro debiera llamarse, "Si te lees este libro, diste el primer paso para tu libertad financiera")

Veamos el tema de China.

Yo le expliqué a Phil, que esos fondos de países específicos o commodities tienen un riesgo adicional y están a expensas de cambios políticos, factores demográficos, etc. Por tanto, yo le sugerí que mirara el tema de China, Commodities, etc., como un sistema de "trading" y no como inversión a largo plazo. Como segunda opción, quizás una pequeña porción de ese portafolio concentrado en China y commodities (no más de un 20%).

Si, se trata de seguir una estrategia de "trading" con esos Etfs, o de quizás de opciones aun más atractivas como Brasil o el Cobre dentro de los commodities.

Yo he aprendido a invertir basado en realidades, no en lo que pudiera pasar y el fenómeno de la inflación y de China son "sucesos que podrían pasar" o "podrían continuar". En los EETs, es bueno también tener una estrategia de compra y de venta. Una de las estrategias que Julie y yo hemos mencionado es la de los moving averages.

PHIL: Cuando hablamos de China, lo mismo debemos de aplicar a países como Brazil que son mercados emergentes.

Mario: Mira, si estamos viendo esto como un portafolio diversificado de fondos mutuos a plazo mediano (3, 5 7 años), yo incorporaría algo internacional que sea bien sólido y diversificado.

Como por ejemplo el fondo "Dodge and Cox International" que invierte en compañías grandes internacionales (large cap) y mantiene su estrategia de selección de acciones de la familia Dodge and Cox que es brillante. También otra opción es el fondo "Janus Overseas" (JAOSX) que es más agresivo (international large growth), pero también muy diversificado y con un gran historial.

Ese también es un fondo NTF que se puede comprar a través de brokers y después vamos a hablar sobre los discount brokers y la inversión en fondos mutuos no-load.

El símbolo del Dodge and Cox International es DODFX y el Dodge and Cox World Stock que incluye Estados Unidos es DODWX.

Ahora: La selección de los porcientos en cada categoría está en función de varios puntos y el principal es tu tolerancia al riesgo y la búsqueda de los retornos que esperas (estoy preparando un seminario para mostrar como escoger esos porcientos según tu personalidad y tu tolerancia al riesgo/retorno)

Normalmente, un portafolio diversificado debe tener acciones de compañías grandes (large caps), pequeñas (small caps), internacionales y bonos (que en este caso estamos incluyendo el fondo OAKBX que tiene cerca del 40% de su portafolio en bonos).

A mí, particularmente me gusta estar expuesto directamente a bonos en una parte de mis portafolios (bonos a mediano plazo y de alta calidad "hi-quality bonds", he aprendido a entenderlos y visualizarlos como algo necesario.

Dentro de los fondos de bonos a mi me gustan los de mediano plazo (recuerden que nada de esto es recomendación, es sólo para que estudien).

La razón, es que los bonos son como el "amortiguador" del portafolio sobre todo en tiempos de crisis y correcciones generales del Mercado de Valores. Cuando estás "re-balanceando" tu portafolio, siempre te encuentras que alguna categoría te pide "tomar ganancias" y reinvertirlas en las categorías desfavorecidas.

Eso se llama rotación o balanceo del portafolio y a mí me gusta, sobre todo el atractivo de tomar ganancias e invertir donde más posibilidades de crecimiento hay, que pudiera ser una categoría fuera de moda, tomando las ganancias de las categorías en ventaja en un momento determinado.

Siempre mantengo mis fondos mutuos, por eso es tan importante establecer posiciones sólidas en fondos sólidos a largo plazo, sino, estaríamos constantemente vendiendo y comprando nuevos fondos y eso no es lo ideal en inversiones diversificadas como los fondos.

Vero: Mario, es decir que dejas el capital, y las ganancias ¿las mueves a otro fondo?

Mario: Correcto Vero, sólo tomando las ganancias.

PHIL: Cuando hablas de Rebalancear el portafolio, ¿en qué punto y cómo lo haces?

Mario: Eso lo hago especialmente con los bonos y acciones, según el punto en que estén los índices y los ciclos de la Bolsa.